答案D 看涨期权的内涵价值=标的资产费用 执行费用 ，内涵价值大于0则为实值期权；在金融市场中 ，期权也是以股票或指数等为标的资产买方多头受益于标的资产费用 上涨 ，而卖方空头；期权卖方风险可能无限大，整体风险高于期货期货风险相对单一但存在爆仓可能，期权买方风险有限但整体风险评估需结合买卖双方综合判断具体分析如下期货风险特征 费用 风险单一期货费用 风险主要源于标的资产如商品股票指数费用 变动 ，做多与做空风险对等例如买入大豆期货合约 ，现货费用 上涨时期货费用 大概率同步上涨，反之则亏损基差风险现货与期货费用 虽紧。
行权费用 合约规定的买方行使权利时买入或卖出标的资产的费用 行权日 ，无论标的资产费用 如何波动 ，只要买方要求执行期权，卖方都必须按此费用 履行义务比如一份股票认购期权 ，行权费用 设定为50元 ，在行权日，不管该股票市场费用 是高于还是低于50元 ，若买方行权 ，卖方就得以50元的费用 卖出股票到期日期权；二期权交割主要方式1实物交割适用于商品期权如大豆原油期权和股票期权如沪深300ETF期权2买方支付行权价获标的资产，卖方交付标的资产并收取行权价 ，股票期权实物交割需满足“当日卖出标的资产可当日平仓”的T+0规则3现金交割适用于金融期权如沪深300股指期货期权上证50ETF期权；现货交割在现货交割方式下 ，期权行权后，交割方需要按照期权合约规定的标准将标的资产实物交割给期权持有方以商品期货的期权合约为例，如果合约规定采用现货交割方式 ，那么期权行权后 ，交割方就需要将实物商品如大豆原油等交割给期权持有方现货交割方式要求交割方具备实物商品的交付能力，同时期权；标的资产未来费用 不确定的资产 ，如大豆原油商品等行权费用 约定购买资产的费用 ，如榨油厂与供应商约定的5000元吨大豆费用 到期日期权有效期限，如3个月后或7天保价期方向选取 当预期标的资产费用 上涨时 ，买入看涨期权以锁定低成本购买权典型应用场景商品采购场景企业或农户通过购买看涨期权 。
看涨期权的内涵价值=标的资产费用 执行费用 =13001280=20美分 ，故该期权为实值期权即内涵价值大于0的期权；3 按交易方式划分线性衍生品特点收益与基础资产费用 变动呈线性关系，风险收益特征对称示例期货合约费用 涨跌与标的资产同比例变动非线性衍生品特点收益与基础资产费用 变动呈非线性关系 ，风险收益特征不对称如期权买方损失有限收益无限示例看涨期权标的资产费用 上涨时收益加速增长；提到的“大豆2000的位置看跌1000就买期权1000 ”指的是 ，当大豆当前费用 为2000时，预期大豆费用 将下跌至1000 ，于是决定购买行权费用 为1000的期权这里的“买期权1000 ”并不是说大豆必须跌到1000才能交易期权 ，而是指期权的行权费用 设定为1000期权的交易可以随时进行，只要市场上存在相应的期权合约期权的价 。
看跌期权赋予持有人在到期日或到期日前以固定费用 出售标的资产的权利这种期权也被称为“认沽期权”“；标的物范围与期权类似，涵盖商品如棉花大豆和金融工具如股票指数利率期货核心功能通过套期保值转移费用 风险 ，或通过投机获取价差收益四风险与收益特征对比期权买方风险有限仅损失期权费 ，收益可能无限如买入看涨期权后标的资产费用 大幅上涨卖方收益有限仅收取期权费；期货期权对冲策略主要包括期货对冲策略期权对冲策略以及期货与期权结合的保护性策略三大类，具体如下期货对冲策略卖出套期保值生产者或持仓者通过卖出期货合约 ，对冲标的资产费用 下跌风险例如 ，大豆种植户在收获前卖出期货合约，若市场费用 下跌 ，期货市场的盈利可抵消现货销售的亏损 ，从而锁定成本或利润；一结算选取 权的应用场景期货交易 实物交割当交易方对标的资产有实际需求如农产品加工企业需要大豆，且市场物流存储条件允许时 ，可选取 实物交割以获取资产现金结算若市场费用 波动大实物交割成本高或风险不可控如运输成本上升存储损耗 ，交易方可选取 现金结算，通过支付或收取差价结束交易；费用 4900元吨行权后与市场价持平 ，扣除权利金后保本费用 4800元吨行权后每吨盈利200元50004800 ，扣除权利金后净赚100元核心逻辑看跌期权的收益取决于标的资产费用 与执行费用 的差值当市场费用 低于执行费用 时，行权可获利若费用 高于执行费用 ，投资者通常选取 放弃行权 ，仅损失权利金这种。
