股指期货比现货低时，可通过正向套利和反向套利两种方式实现套利 ，但需结合市场条件与操作可行性综合判断正向套利买入期货+卖出现货当股指期货费用 显著低于现货费用 ，且两者价差超过交易成本如手续费冲击成本等时，可实施正向套利具体操作是买入股指期货合约 ，同时卖空对应的现货股票组合随着期货合 。
当这种偏离超出一定的范围时 ，就会产生股指期货期现套利机会交易者可以利用这种套利机会从事套利交易，获取无风险利润在判断是否存在期现套利机会时，依据现货指数来确定股指期货理论费用 非常关键 ，只有当实际的股指期货费用 高于或低于理论费用 时 ，套利机会才有可能出现故此题选B 。
套利交易模式及五种新套利技巧 套利交易模式主要分为以下四大类型一股指期货套利股指期货套利是利用股指期货市场存在的不合理费用 ，同时参与股指期货与股票现货市场交易 ，或者同时进行不同期限不同但相近类别股票指数合约交易 ，以赚取差价的行为具体分为期现套利利用股指期货费用 与现货指数费用 之间的不合理价差进行套利跨期套利在同一期货品种。
一股指期货套利的主要类型及公式应用现金套利期现套利原理利用现货指数与期货指数的基差现货费用 期货费用 进行套利当基差绝对值超过持仓成本时，存在套利机会公式正向套利期货费用 高于理论值买入现货如ETF或一篮子股票 ，同时卖出期货合约待基差收敛时平仓 ，盈利为基差缩小部分 。
正向套利是金融市场中一种基于费用 差异的套利策略，其核心在于利用股指期货与现货的费用 失衡获取无风险收益定义与操作逻辑当股指期货费用 与现货费用 的比值超过理论无套利区间的上限时 ，市场存在定价偏差此时 ，套利者通过“卖出高估的股指期货合约，同时买入等值的指数现货组合 ”构建套利头寸待两者费用 比回归 。
平仓获取利润当费用 比回落到无套利区间后 ，套利者会对期货和现货同时实行平仓 ，从而获取套利收益三影响因素 仓储费对于某些商品期货来说，仓储费会影响套利成本，但在股指期货中影响较小资金利息套利者需要为买入现货和卖出期货的资金支付利息 ，这会影响套利收益增值税在某些情况下 ，增值税。
股指期货套利是通过捕捉期货指数与现货指数之间的不合理偏离，利用两者的短期价差进行低买高卖操作以获取无。
股指期货期现套利是通过利用期货市场与现货市场的不合理价差进行反向交易以获取无风险收益的策略 ，以下是一个具体案例说明一套利背景与操作假设9月1日沪深300指数为3500点 ，而10月份到期的股指期货合约费用 为3600点期货费用 高于现货，存在套利空间套利者判断期货费用 被高估 ，决定进行期现套利现货 。
一对冲套利的操作方法股指期货对冲 通过买卖股指期货合约对冲股票现货市场风险例如 ，预期股市下跌时卖出股指期货，若股市下跌 ，期货盈利可抵消现货损失若股市上涨 ，期货亏损被现货盈利部分对冲适用场景系统性风险对冲，如市场整体回调或政策利空商品期货对冲 利用相关商品期货费用 差异套利例如 ，大豆与 。
