上限应小于标的资产当前市场费用 若期权费用 高于标的资产市场费用 ，投资者可以通过购买资产后立刻出售期权的方式实现无风险套利下限通过构建特定的投资组合 ，确保在任何情况下，组合A的收益都高于组合B由此推导出的成本差异即为看涨期权的下限美式看跌期权上限由执行费用 决定因为美式看跌期权赋予 。
例如 ，行权价50元股的股票期权 ，若市场价涨至60元，行权后每股盈利10元未扣除权利金亏损限制若市场费用 低于行权价，持有者可选取 不行权 ，仅损失已支付的权利金 ，避免了直接买入标的资产可能面临的更大亏损风险收益特征买方最大损失为权利金，潜在收益无限标的费用 涨幅无上限卖方 。
原理看涨期权的价值在任何情况下都不会超过标的资产的价值因此 ，标的资产费用 就是看涨期权的费用 上限策略如果看涨期权的交易费用 超过了标的资产的费用 CS ，则套利者可以购买标的资产并同时卖出看涨期权，以此获取无风险收益看跌期权套利 原理看跌期权的持有者有权以行权费用 K出售标的资产 ，无。
例如 ，行权价为50元，标的资产市价为60元 ，则到期价值为6050=10元虚值或平值状态当标的资产市价等于或低于行权价时 ，行权无利可图，期权价值为0例如 ，行权价为50元 ，标的资产市价为45元或50元，到期价值均为0关键点看涨期权的价值取决于标的资产费用 上涨的潜力，其收益理论上限为标的 。
