〖壹〗、 二需求端新能源成增长关键1 新能源需求呈现爆发式增长，光伏边框用铝量2025年同比增长28% ，新能源车轻量化用铝量增长35% ，取代传统房地产需求成为需求主力，传统房地产需求占比从30%下滑2 “金九银十 ”消费旺季持续，铝锭库存进入季节性去库周期 ，LME铝库存减少 ，国内交易所库存虽有增加但整体；但需关注全球原材料费用 波动和现货市场贴水扩大的制约作用，政策支持与季节性需求旺季是主要支撑因素；元吨期货市场同步走弱 ，晚间沪铝主力合约跌070%。
〖贰〗 、 元吨较2025年12月31日上涨1700元吨 ，涨幅757%，但1月8日又单日暴跌140元吨2 主要原因bull季节性需求减弱春节前建筑交通等领域用铝量；bull终端需求增长新能源汽车预计2026年增速1520%电网投资2025年增593%和特高压建设将持续拉动用铝需求bull宏观环境海外美联储降息周期奠定宽松基调 ，国内政策聚焦扩大内需与设备更新 ，巩固了中长期消费预期3 主要利空风险bull季节性淡季下游加工行业开工率普遍环比下滑，处于 。
〖叁〗 、 季节性需求高峰铝材费用 的高峰期通常出现在农历十二月 ，此时大多数在建工程接近尾声 ，准备在新年之前入住新房，因此需求量在这段时间内达到顶峰供应与需求失衡在年末建筑需求激增的情况下 ，铝材的供应与需求平衡可能会进一步拉大 ，导致费用 上升市场预测市场分析师指出，铝材费用 的持续上涨趋势预计将；尽管部分买家规避俄罗斯商品，但其铝出口有效满足了中国需求 ，形成特殊贸易流向5 需求增长与季节性因素；季节性表现一年中沪铝费用 上涨概率超过50%的只有4个月 ，其中概率比较高 的为4月的67%7月平均涨跌幅比较高 ，达22%而下跌最明显的当属10月11月 ，特别是11月份 ，下跌概率高达83%原因分析虽然11月份属于采暖季，通常会有相关环保限产政策出台 ，限制铝厂的产能 ，但近年来的冬季减产力度多次大幅不；煤价成本推动煤价占铝生产成本的35%左右，过去两个月煤价加速上涨 ，且当前费用 处于五年季节性强势区间；bull季节性需求减弱春节临近 ，下游企业补库动力不足，铝价高位抑制需求 ，铝加工开工率下滑最新数据594% ，周环比降15个百分点行业进入淡季节奏，交投清淡，预计假期前开工率进一步下降2 长期走势震荡偏强长期支撑因素来自供给约束和需求增长bull供给端收紧国内电解铝产能红线为4500；电解铝供应电解铝的运行产能稳中略增 ，但成本端利润有所收窄这表明电解铝企业在保持生产的同时 ，也面临着一定的成本压力需求端需求端季节性走弱，去库收窄这反映出铝下游需求在当前阶段并不旺盛 ，对铝价构成了一定的压制三现货市场与供给端潜在因素 现货端短期上行受限 ，但供给端潜在因素 。
〖肆〗、 氧化铝费用 年内波动呈现明显的季节性规律，主要受供需变化矿石供应成本及新增产能投放节奏影响1 年初至上半年弱势震荡通常市场活跃度较低 ，需求处于恢复阶段新增产能集中投产如2026年上半年约1740万吨 ，供应增加明显，同时矿石费用 存在下降空间 ，成本降低在供需过剩压制下 ，费用 整体易呈现弱势；季节性因素35月为传统消费旺季，基建制造业开工率提升 ，进一步拉动需求图中国原铝产量变化趋势4 成本因素氧化铝费用 氧化铝占电解铝生产成本约40% ，其费用 波动直接影响铝价2025年国内氧化铝产能扩张，但环保政策可能限制短期供应能源成本电力占电解铝生产成本约35%，西南地区水电优势明显 ，低成本产能；沪铝沪镍4月6月或7月上涨 ，3月或6月下跌沪铅6月7月上涨，3月下跌观察与建议商品费用 的季节性波动规律反映了供需关系成本驱动及市场心理的周期性变化把握高频涨跌月份如农产品24月化工品1月与12月建材612月可优化生产计划或消费决策 ，例如提前储备农产品原料避开；世界 市场费用 波动世界 市场铝价的波动也会对国内铝价产生影响世界 政治经济等因素的变动 ，如贸易战地缘政治紧张等，都可能影响世界 铝价 ，进而影响到国内铝价季节性因素天气变化节假日等季节性因素也可能对铝价产生影响例如 ，某些季节可能是铝的消费旺季，需求量增加 ，可能导致铝价上涨。
